Palästina · 1927-01-01 · Heft 6-7 · p. Seite 303

303 gezeigt, in? Interesse der palästinensischen Wirtschaft Kredite aus JLondon hereinzubringen*) und auch der Jewish Coloniaü Trust (was ja dasselbe ist wie die Anglo-Palestine Company) schien offenbar in London keinen ausreichenden Markt für palästinensische Wechsel, auch mit seinem Giro, zu finden, dehn sonst hätte er sich ja nicht -um den Rediskontkredit von hunderttausend Pfund in Amerika zu bemühen brauchen. Die an sich zutreffenden theoretischen Erwägungen ändern daher kaum etwas an der Richtigkeit der Schilderung, die hier von den gegenwärtig bestehenden Kreditverihältnissen gegeben wurde. Das Fehlen einer solchen Rediskontstelle, die den Geldumlauf in der Hand hat und ihn in jedem Augenblick, wie die Sachlage es erfordert, ausdehnen oder einschränken kann, ist aber in Palästina noch peinlicher fühlbar, als es in irgend einem anderen Lande der Fall wäre. Denn während anderswo der Sachgüterzu wachs in einem bestimmten Verhältnis zu dem vorhandenen Kapital des Landes steht, weil er ja von ihm produziert wird, ist er in Palästina zum großen, vielleicht zum größten Teil, ganz unorganisch, insoweit er nämlich durch die Einwanderung erfolgte. Die Immigranten können einmal mehr Sachkapital und einmal mehr Geld mitbringen, je nachdem wird unabhängig von den Leistungen des im Lande selbst arbeitenden Kapitals der Zuwachs an Sachgütern oder die Vermehrung der Umlaufsmittel größer sein und in beiden Fällen wird das sofort auf die allgemeine. Wirtschaftseatwickliing, die „Konjunktur" zurückwirken. Und diese Rückwirkungen können bis heute nicht durch entsprechende kreditpolitische Gegenmaßnahmen ausgeglichen werden, da das Land seinen Geldumlauf nicht selbst regulieren kann. Nachdem jetzt durch die Einsetzung der Währungsikommission, die dem Lande ein eigenes Geld verschaffen, diese Währung überwachen und überhaupt für alles sorgen soll, was mit der Währung Palästinas zusammenhängt, eine Emissionsstelle geschaffen wurde, ist endlich die Möglichkeit eröffnet worden, durch eine selbständige Kreditpolitik, die Wirkungen der unorganischen Vermehrung des Sachkapitals oder der Umlaufsmittel durch entsprechende Gegenmaßnahmen auszugleichen und die abrupten Konjunkturbewegungen zu mildern. Hierauf hätte die öffentliche Diskussion den Nachdruck legen und darauf dringen sollen, daß diese Möglichkeit jetzt wirklich ausgenützt wird. Dazu hätte sich Gelegenheit geboten, wenn sie neben der Frage der Stückelung auch das ungleich wichtigere Deckungsproblein behandelt *) Einmal, bei Ausbruch der Wirtschaftskrise Ende 1925, erklärte ein bekannter Beamter der Bank, sie würde trotz der beginnenden Geldknappheit ihre Kreditgewährung fortsetzen. Aber in Wirklichkeit stoppte sie ihre Diskontierungen nichtsdestoweniger ab. Die anderen Auslandsbanken, der Credit Lyonais, der Banco di Roma und die Ottomanbank, kommen nach ihrer ganzen Politik praktisch für derartige Operationen noch weniger in Frage.